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[交易所黑幕] OKEx永续合约中那些隐藏的坑,让你爆过多少仓?

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发表于 2019-2-24 20:12:05 | 显示全部楼层 |阅读模式
做合约交易,首先要懂得规则,就像玩游戏要弄明白玩法一样,如果连规则和玩法都没搞懂就一脑袋钻进去,可能最后亏完你都不知道亏在哪里。

特别是合约交易是门技术活,也是币圈的高风险玩法之一,会玩的在熊市也能如鱼得水财富自由,不会玩的就与赌博无异,倾家荡产也是常见的事。所以不是老韭菜没有一定的交易基础一般都不建议玩,但,如果你一定要参与,那么就一定要了解清楚“游戏规则”。

众所周知目前币圈做数字货币合约交易的平台不多(我是说老牌的,新的确实一大堆),而今天我想说一说大家最常用的OKEx这个交易平台。特别是最近几个月他上线的“永续合约”,支持最大100倍的杠杆交易,而其中相对于“交割合约”,交易规则变化也非常大,而规则里到底隐藏了哪些坑?我带你好好学习一下。
1
爆仓线比原来提高了

首先可能大部分人并不知道,如果你在OKEx永续合约用EOS开100杠杆做多,你以为跌1%就爆仓,其实跌0.25%就爆光光了。

是的,就是这么任性,稍微波动一下就爆了。

我当初也不相信会这样,后来我们自己做了一次测试,发现真的是这样哦!!!只要跌0.25%就爆仓,不是平仓,是爆仓!!直接爆光光!

亲测图如下:

1.webp.jpg
仓位截图

我在2月15日开空100倍EOS,均价2.771,那么理论上我的爆仓价应该是合约价格上涨1%,也就是2.771*(1+1%)=2.797的时候。但你可以看到右上角系统显示我的实际强平价是2.778,也就是涨0.007就会爆仓,0.007就大约等于2.771的0.25%。

2.webp.jpg
3.webp.jpg
行情图+强平图

实际上,当13:51分时价格上涨超过2.778,如图合约价格为2.784时,系统便启动了强平模式,并以爆仓价2.797挂单进行强行平仓,也就是说还没有到爆仓点,保证金就已经全没了。

这里便有个问题:市场都没到达那个价格,那么卖出必定还会有剩余,剩余的资金去哪了?

答案是:OKEx收起来了,作为风险准备金。

接着说,大家都知道理论情况呢,在逐仓模式下,我们如果按100杠杆模式入场做空,市场跌1%,我们就收益100%,涨1%,就损失100%,也就是说正常涨1%我们才会亏完,为什么这里涨0.25%就会亏完呢?

这里就涉及到一个概念:维持保证金率

在图1中大家能看到我们这张单的维持保证金率为:0.75%。什么是维持保证金率呢?我们来看一下官方的解释:

4.webp.jpg
维持保证金率

看不懂没关系,在逐仓模式下,我们可以用一个简单的计算方式来计算你的初始保证金率:(100/杠杆倍数)%,如果你是100倍杠杆,那么初始保证金率就是1%,如果你的杠杆是50倍,那么初始保证金率就是2%,以此类推。

而当你出现盈利和亏损时,你的保证金率是随之变化的:保证金率=初始保证金率+(盈利率*杠杆倍数/100)%,比如100杠杆时,盈利32%,保证金率就变为1.32%,盈利-25%,那么保证金率就变为0.75%。

所以维持保证金率就是当你的保证金率低于这个值,系统将进行强行平仓。

你可以换个方式理解:比如你爬楼,当你爬到100楼时,如果摔下来肯定会受重伤甚至把地板砸穿,这种情况是不允许的,所以我们在75楼的时候就设置一个防护网,把你接住。这样至少地板不会被砸穿,但是你受的伤还是一样的。这个防护网就是维持保证金率。
2
强平线只与持仓张数有关

这里你可能就会想,那我有没有办法可以想办法提高我的保证金率,比如降低杠杆,增加保证金,或者增加持仓数量行不行呢?

可能没那么简单,因为这个维持保证金率还有个坑,就是不同币种,不同持有张数,维持保证金率不同,与杠杆倍数无关。如下图:
5.webp.jpg
EOS,BTC仓位档位

比如同样拿EOS来说,开的张数不同,开的越多,维持保证金率也就越高。

假设我们开40倍杠杆,开200张,2000张,20000张,维持保证金率都是不同的。假设都是在逐仓模式下,30倍杠杆的初始保证金率为3.3%,而这三个档位的维持保证金率分别为0.75%,1.5%,2.0%,也就是说开的张数越高,面临的强平风险也就越高。

而BTC这三个档位的维持保证金率分别为:0.5%,1.0%,1.5%,这些你不去仔细看规则你根本不知道。

再者,就算你看了,没看仔细可能你都还是要被坑。因为OKEx的永续交易规则出现了描述不一致的情况:

6.webp.jpg
描述不一致

规则七“阶梯维持保证金率制度”写着档位0-499开始,第3档开始每2500张一档,而实际执行的档位是0-999开始,第3档开始每5000张一档。你说这到底该信哪一个?你说算不算坑?

所以,如果你不深入去了解“游戏规则”,只是盲目开单,还认为永续合约和交割合约是差不多的,那就活该被收割了。

特别要再注意一点:永续的每张价值因不同币,价值也是不同的,除BTC每张是100美元外,其余币种都是10美元。
3
更容易被爆仓了

说到保证金率的问题,就不得不说这里面还需要注意的一个坑,永续合约的保证金率与交割合约的保证金率定义已大不相同。

7.webp.jpg
保证金率的定义区别

为什么要提这个呢,因为大部分在OKEx做惯了交割合约的,对保证金率的理解是不同的。

交割合约的逐仓保证金率通常初始为100%,10倍杠杆当你盈亏率为-90%时,触发爆仓,20倍杠杆当你盈亏率为-80%时,触发爆仓。

而永续合约的逐仓保证金率=(100/杠杆倍数)%,通常都是<10%。

由于定义的不同,所以导致了两者带来的交易方式和强平爆仓方式也不同。

我们假设都是EOS开20倍杠杆逐仓模式,在交割合约中,当盈利率达到-80%时,就会被爆仓;

而在永续合约中不同,20倍逐仓初始保证金率为5%;
如果你开仓在2000张,当盈利率达到-70%,就会被“强平”;
如果你开仓20000张,当盈利率达到-60%,就会被“强平”;
如果你开仓40000张,当盈利率达到-20%,就会被“强平”。

这里的“强平”不是直接爆仓,而是永续合约里的一个新概念“强制部分平仓”(这里就不展开了),大致意思就是强制给你降档,比如你开20000张触发强平,先给你强平至4999张降为2档,如果保证金率再降低,则强平至249张降为1档,直至保证金率符合变化后的档位。

之所以平台要设计“维持保证金率”,其实也有他的合理性,之前OKEx经常被曝出现各类”插针“情况,行情快速上下波动导致异常爆仓,而现在推出了更严格的”维持保证金率"制度后,好处其实也很明显:就是不用插针了,可能稍微波动一下你就会爆仓。

所以,玩永续合约一定要注意被强平的风险!!!要么玩你就多加保证金或开全仓模式!!要么就只玩交割合约!!
4
APP端隐藏了关键指标信息

对了,最后再说一下OKEx的PC客户端与APP显示开仓内容是不同的,相比客户端,APP端的永续合约正好缺少了一些关键信息比如:维持保证金率。

8.webp.jpg
   永续合约 APP端展示
9.webp.jpg
永续合约 客户端展示


所以你压根不知道自己的开仓属于哪个档位,只能通过预估爆仓价了解自己会触发强平的点位。

但是这里APP端显示的“预估爆仓价”和客户端显示的“预估强平价”是一个价位,但很明显,在永续合约的新规中,爆仓和强平是两个概念,而这里却强行用在了一个表述上,让人引发误解。

当然客观上说呢,由于数字货币的波动很大,有了维持保证金率对于平台的稳定运行是有好处的,一方面减少了穿仓损失,一方面也降低了之前因穿仓损失带来的用户分摊额。这点效果还是很明显,OKEx不是刚刚也晒出了上线两个月以来0分摊的情况吗?

而对于用户来说,目前OKEx永续合约除了能提供更高倍数杠杆以外,仍然存在诸多问题,除了我们上面提到的“更容易被爆仓了”“规则更难理解”“玩法更为复杂”等等外,还有一些诸如:资金费率,每日两次结算,限价策略等等一堆隐藏的坑,如果你没有详细的了解清楚“游戏规则”前,建议你要慎重参与。

之后我们也会为大家提供更多关于合约交易方面的深度解读,敬请期待。

币市有风险,入市需谨慎,开仓不止损,亲人两行泪。

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